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Dollar Wave

El S&P 500 saca un aprobado justo

Las 500 empresas del índice, pasadas por el examen de 9 preguntas de Joseph Piotroski (F-Score, 2000). Nota media: 5,0 sobre 9.

Datos de Bloomberg · octubre de 2026

Empresas analizadas
500
Nota media
5,0sobre 9 · mediana 5
Notas de 7-8
7019,8% del índice por capitalización
Notas de 2-3
577,6% del índice por capitalización

Solo 13 empresas sacan un 8 y ninguna llega al 9

Número de empresas por nota F-Score (de 0 a 9). Pulsa una barra para filtrar por esa nota.

Ninguna con 0 o 1

Ninguna con 9

Entre las gigantes, solo Apple y Eli Lilly sacan un 8

Las 12 mayores por capitalización y su nota.

Media: 5,0

Entre el mejor y el peor sector hay menos de un punto

Nota media por sector GICS, de mayor a menor. Pulsa un sector para filtrar.

Finanzas y bienes inmobiliarios tienen señales sin dato que Bloomberg cuenta como 0: su nota no es comparable con la del resto.

Casi todas generan caja; casi ninguna aprueba el beneficio de calidad

% de empresas que aprueban cada señal, sobre las que tienen dato.

Rentabilidad

  • ROA +94,4%
  • FCO +98,4%
  • ROA ↑49,5%
  • Beneficio de calidad5,4%

Deuda, liquidez y financiación

  • No más deuda54,7%
  • Liquidez ↑50,5%
  • No emite acciones66,9%

Eficiencia

  • Margen ↑51,5%
  • Más ventas52,1%

El 40% más barato saca peor nota: las trampas de valor existen

Quintiles de precio/valor contable (P/VC), de más baratas a más caras, frente a su nota media. Sin finanzas ni bienes inmobiliarios.

4,8
4,8
5,4
5,3
5,4

Q1

0,3–2,1

14

Q2

2,1–3,5

9

Q3

3,5–6,4

6

Q4

6,4–12,0

5

Q5

12,0–1.250,7

7

← Más baratasDébiles (2-3)Más caras →

29 empresas no financieras sin P/VC quedan fuera del cruce.

Marvell y Vertex saltan del 2 al 8; NVIDIA cae del 8 al 4

Mayores cambios de nota frente al año fiscal anterior.

Mayores subidas

Mayores bajadas

195 suben · 196 bajan · 109 repiten nota

Las 500, una a una

500 empresas · Pulsa una fila para ver la ficha de la empresa.

Apple IncAAPL8+2666,94.870✓✓✓✗✓✓✓✓✓
Eli Lilly & CoLLY8+1740,71.076✓✓✓✗✓✓✓✓✓
Lam Research CorpLRCX8+1734,9435✓✓✓✗✓✓✓✓✓
KLA CorpKLAC80842,6270✓✓✓✗✓✓✓✓✓
Marvell Technology IncMRVL8+6216,1239✓✓✓✗✓✓✓✓✓
Vertex Pharmaceuticals IncVRTX8+626,9128✓✓✓✗✓✓✓✓✓
Parker-Hannifin CorpPH8+178,0123✓✓✓✗✓✓✓✓✓
Newmont CorpNEM8+173,7122✓✓✓✗✓✓✓✓✓
Trane Technologies PLCTT8+1712,0102✓✓✓✗✓✓✓✓✓
Illumina IncILMN8+3515,341✓✓✓✗✓✓✓✓✓
Vulcan Materials CoVMC8+443,731✓✓✓✗✓✓✓✓✓
STERIS PLCSTE8+172,820✓✓✓✗✓✓✓✓✓
PTC IncPTC8+264,516✓✓✓✗✓✓✓✓✓
Micron Technology IncMU7+168,81.214✓✓✓✗✓✓✗✓✓
Mastercard IncMA7+2563,8484✓✓✓✗✓✓✓—✓
Palantir Technologies IncPLTR7+2559,9454✓✓✓✗✓✓✗✓✓
Coca-Cola Co/TheKO7+3411,5369✓✓✓✗✓✓✓✓✗
Dell Technologies IncDELL7+16—358✓✓✓✗✓✓✓✗✓
Philip Morris International InPM7+25—292✓✓✓✗✓✓✗✓✓
Netflix IncNFLX7−1810,6279✓✓✓✗✓✗✓✓✓
RTX CorpRTX7+163,8249✓✓✓✗✓✓✗✓✓
Analog Devices IncADI7+436,0202✓✓✓✗✗✓✓✓✓
Seagate Technology Holdings PLSTX70788,9192✓✓✓✗✓✓✗✓✓
Gilead Sciences IncGILD7077,9179✓✓✓✗✓✗✓✓✓
Walt Disney Co/TheDIS7+161,7176✓✓✓✗✓✗✓✓✓

✓ aprueba · ✗ suspende · — sin dato (cuenta como 0)

Página 1 de 20

Las 9 preguntas del examen

Cada pregunta suma 1 punto si la respuesta es sí. La nota final va de 0 a 9.

Rentabilidad

  1. 1.¿Gana dinero?

    ROA Positivo

    Fórmula
    Beneficio neto ÷ activo total > 0
    Qué detecta
    Si la empresa es rentable. Bloomberg usa el beneficio neto positivo.

  2. 2.¿Genera caja con su negocio?

    FCO Positivo

    Fórmula
    Flujo de caja operativo > 0
    Qué detecta
    Si la actividad genera dinero de verdad, no solo beneficio contable.

  3. 3.¿Es más rentable que el año anterior?

    ROA en aumento

    Fórmula
    ROA de este año > ROA del año anterior
    Qué detecta
    Si la rentabilidad mejora.

  4. 4.¿Su beneficio está respaldado por caja?

    Beneficio de calidad

    Fórmula
    Flujo de caja operativo > beneficio neto
    Qué detecta
    Si el beneficio se apoya en caja y no en ajustes contables (devengos).

Deuda, liquidez y financiación

  1. 5.¿Ha reducido su deuda a largo plazo?

    No más deuda

    Fórmula
    Deuda a largo plazo ÷ activo total: menor que el año anterior
    Qué detecta
    Si la empresa depende menos de la deuda.

  2. 6.¿Ha mejorado su liquidez a corto plazo?

    Ratio de liquidez en aumento

    Fórmula
    Activo corriente ÷ pasivo corriente: mayor que el año anterior
    Qué detecta
    Si puede atender mejor sus pagos a corto plazo.

  3. 7.¿Ha evitado emitir acciones nuevas?

    No emite acciones

    Fórmula
    Acciones en circulación iguales o menos que el año anterior
    Qué detecta
    Si no ha necesitado financiarse diluyendo a sus accionistas.

Eficiencia

  1. 8.¿Ha mejorado su margen bruto?

    Margen bruto en aumento

    Fórmula
    Margen bruto de este año > margen bruto del año anterior
    Qué detecta
    Si gana más por cada venta (precios o costes).

  2. 9.¿Vende más por cada dólar de activos?

    Más ventas

    Fórmula
    Ventas ÷ activo total (rotación de activos): mayor que el año anterior
    Qué detecta
    Si usa sus activos con más eficiencia. En Bloomberg: «Increasing Asset Turnover».

Metodología y avisos

  • Datos de Bloomberg tal cual. «—» significa sin dato y en la nota cuenta como 0.
  • La señal «Beneficio de calidad» de Bloomberg solo la aprueban 27 empresas, todas con pérdidas; por eso ninguna empresa rentable pasa de 8.
  • Piotroski diseñó el modelo para el 20% más barato del mercado (sobre todo microcaps); en grandes empresas discrimina menos.
  • Es una foto fija: no se han medido rentabilidades posteriores.
  • Esto no es una recomendación de inversión.
Lee el artículo en Dollar Wave ↗Paper original de Piotroski (2000) ↗

Fuente: Bloomberg, F-Score de Piotroski del S&P 500, octubre de 2026. Elaboración propia.

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